CEO Compensation and State Ownership in French Listed Companies

Auteur : Ali Dardour & Rim Boussaada

Date de parution : Hiver 2017

Volume 21 - Numéro 2 - Pages 135-151

Disponibilité : En stock

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CEO Compensation and State Ownership in French Listed Companies 


ABSTRACT: This study investigates the determination of French CEO Compensation. Based on panel sample of 153 French listed firms between 2003 and 2012, we find U-shaped relationship between State Ownership (SO) and CEO compensation. We attempt to fill the gap of previous French empirical research, which has been limited to crosssectional studies and has focused on other types of shareholders, using panel data over a period of ten years. The nonmonotonic relationship between SO and CEO compensation is initially negative, and then becomes positive with increasing State’s voting rights.


Keywords: CEO compensation, State Ownership, Corporate Governance.


 


Rémunération des dirigeants et propriété étatique dans les entreprises françaises cotées 


RÉSUMÉ : Ce papier étudie les déterminants de la rémunération des dirigeants français. Sur la base d’un échantillon de 153 entreprises françaises cotées, de 2003 à 2012, nous identifions une relation en forme de U entre propriété étatique et rémunération des dirigeants. Nous tentons de combler les lacunes des précédentes recherches, lesquelles se limitent à des études transversales et s’intéressent à d’autres types d’actionnaires, en recourant à des données de panel sur dix ans. Les résultats montrent une relation non monotone, d’abord négative, entre propriété étatique et rémunération des dirigeants, puis positive avec une hausse des droits de vote de l’État.


 Mots-Clés : Rémunération des dirigeants, propriété étatique, gouvernance d’entreprise


 


 Remuneración de los directivos y propiedad estatal en las empresas francesas cotizadas


RESUMEN: El presente artículo artículo estudia los determinantes de la remuneración de los directivos franceses. A partir de un  muestra de 153 empresas francesas cotiza das, en el período 2003-2012, destacamos una relación en forma de U entre propiedad estatal y remuneración de los directivos. Para colmar las lagunas de estudios anteriores, únicamente transversales y centrados en otros tipos de accionistas, nos basamos en datos de panel sobre diez años. Los resultados revelan una relación no monótona, que es primero negativa, entre propiedad estatal y remuneración de los directivos, y luego positiva con un alza en los derechos de voto del Estado.


Palabras Claves: Remuneración de los directivos, propiedad estatal, gobernanza corporativa

CEO Compensation and State Ownership in French Listed Companies

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Résumé

CEO Compensation and State Ownership in French Listed Companies 

ABSTRACT: This study investigates the determination of French CEO Compensation. Based on panel sample of 153 French listed firms between 2003 and 2012, we find U-shaped relationship between State Ownership (SO) and CEO compensation. We attempt to fill the gap of previous French empirical research, which has been limited to crosssectional studies and has focused on other types of shareholders, using panel data over a period of ten years. The nonmonotonic relationship between SO and CEO compensation is initially negative, and then becomes positive with increasing State’s voting rights.

Keywords: CEO compensation, State Ownership, Corporate Governance.

 

Rémunération des dirigeants et propriété étatique dans les entreprises françaises cotées 

RÉSUMÉ : Ce papier étudie les déterminants de la rémunération des dirigeants français. Sur la base d’un échantillon de 153 entreprises françaises cotées, de 2003 à 2012, nous identifions une relation en forme de U entre propriété étatique et rémunération des dirigeants. Nous tentons de combler les lacunes des précédentes recherches, lesquelles se limitent à des études transversales et s’intéressent à d’autres types d’actionnaires, en recourant à des données de panel sur dix ans. Les résultats montrent une relation non monotone, d’abord négative, entre propriété étatique et rémunération des dirigeants, puis positive avec une hausse des droits de vote de l’État.

 Mots-Clés : Rémunération des dirigeants, propriété étatique, gouvernance d’entreprise

 

 Remuneración de los directivos y propiedad estatal en las empresas francesas cotizadas

RESUMEN: El presente artículo artículo estudia los determinantes de la remuneración de los directivos franceses. A partir de un  muestra de 153 empresas francesas cotiza das, en el período 2003-2012, destacamos una relación en forma de U entre propiedad estatal y remuneración de los directivos. Para colmar las lagunas de estudios anteriores, únicamente transversales y centrados en otros tipos de accionistas, nos basamos en datos de panel sobre diez años. Los resultados revelan una relación no monótona, que es primero negativa, entre propiedad estatal y remuneración de los directivos, y luego positiva con un alza en los derechos de voto del Estado.

Palabras Claves: Remuneración de los directivos, propiedad estatal, gobernanza corporativa

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Auteur(s) Ali Dardour & Rim Boussaada
Numéro 2
Pages 135-151
Année de publication 2017
Volume 21
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